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华尔街教你如何远离投资危险
来源: | 作者:市场部 | 发布时间: 2016-04-11 | 11173 次浏览 | 分享到:
杰里米•格兰桑(Jeremy Grantham)是波士顿投资公司Grantham Mayo Van Otterloo(GMO)的主席兼首席投资顾问,39年对市场形势正确判断的优良纪录,使格兰桑位列全球最佳的投资策略师之一。
       相信历史
       历史是会不断重复的,如果忘记这条你会处于危险境地。所有泡沫都将会破灭,所有的投资疯狂也将会烟消云散。
      在2015年的前三个交易日内,标普500指数累计暴跌2.73%。历史上来看,在一年的最早三个交易日中跌幅超过3%的只有两次,分别为2000年和2008年,而在这两年里股市都出现大幅崩跌。

       在投资狂热阶段,既得利益者以及媒体和分析师不断地鼓动你,他们向你保证:当下经济情况是绝无仅有的好,投资状况乐观,实体经济有着更高和更持久的增长潜力,即使这些观点来自于美联储本身,你也应该要忽略它们,不要过多地受它们的影响。
       市场如果会更猛烈地上涨,它只是离真正公正的价值越来越远。但最终,市场会让你失望,它可能会在你极度痛苦和烦躁中,下跌回归至合理的价值水平。投资者的任务是要在这样的市场波动中生存下去。

       不要做借款人,也不要做贷款人
       如果你贷款来投资,它会干扰你的投资能力。不使用杠杆的投资组合不能被斩仓,而使用杠杆的投资则会面临这种风险。杠杆会使得投资者自身的耐心受损。
       贷款鼓动起了金融激进主义,它使得投资者更加鲁莽和贪婪。它虽然暂时会增加你的回报,但最终它会突然摧毁你。它可以让人们现在买得起那些未来他们都可能没有偿付能力的物品。
       它已被证明具有极端的诱惑作用,无论是个人还是集体都已经证明无法抵制它,仿佛它是一种让人催眠的药物。政府也从上世纪中期开始,尤其是现在,似乎也已经证明了其自身没有抵抗能力。
       任何健全的社会必须认识到债务对人类的诱惑和成瘾危害,并通过相应法律约束它。利息支付不应该有税收抵扣的优惠。
       政府累积的债务应给予合理限制,比方说,不能达到国内生产总值的50%,给予10年或20年的时间来纠正现在的债务问题。
       不要把所有的资产都放在一条船上
       这大概是所有投资建议里都包含的一条。商人们在两千年前就已经认识到这点。将投资配置在几个不同的领域,而且尽量多一些,这可以增加你投资组合的韧性,增强承受冲击的能力。
       显然,当你的投资标的众多,而且各不相同,你就越可能在你的主要资产下跌的关键时期生存下来。
     “投资的三条原则:第一条,保住你的本金;第二条,保住你的本金;第三条,记住前两条。”巴菲特这个忠告,在当下投资方向不明朗的市场环境中尤为重要。
     “不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”,很多人对这项投资理论中的金科玉律都非常熟悉了。以配置的方式将投资进行适当的分配,以期达到分散风险的目的,保障投资组合的可控性,这是资产配置的根本要义。
       然而,“鸡蛋与篮子”的现实实践却总是有所偏离。很多人都会以买很多只股票来达到分散风险的目的,其实在交易的过程中,特别是大盘表现的很好,或者大盘表现的很差的情况下“很多时候都是一荣俱荣,一损俱损。”而使分散风险的目的很不明显。
       其实我赞成大家以不同市场来分散风险,譬如,一部分资金可以拿出来做无风险收益类的债券。也可以拿出来做P2G一类的产品,这些都是很安全的投资方式,在大盘情况不好的情况下总会有一部分利润去给予支撑。
       不过,投资市场的魅力也许就在于它的变幻莫测,让人措手不及。

       要有耐心,并且专注长远
       投资者要耐心等待好牌。如果你等待的时间足够长,市场价格可能会变得非常便宜,这就是你投资的安全边际。因此投资者现在需要做的是,面临较好的投资机会时仍然要忍受等待的痛苦,直到其中一些变得极好。
       个股通常会从底部反弹,整个市场也是周期波动的。如果你按照上述规则,长期来看,你将从个股暂时面临的糟糕局面中受益,因为你能以较低的价格买入股票。